Komentář ke změně sazeb ČBN březen 2025

ČNB ponechala sazby beze změny. Co to znamená pro hypotéky? 

Bankovní rada ČNB dnes pod vedením guvernéra Aleše Michla, čerstvě oceněného titulem pro nejlepšího centrálního bankéře Evropy, rozhodla ponechat úrokové sazby na úrovni 3,75 %. Tento krok odpovídá očekávání trhu i předpovědím analytiků, které zaznívaly v médiích už několik dní před zasedáním. ČNB tím vysílá jasný signál o tom, že důvodů k opatrnosti je stále dost. Jaké konkrétní důvody k rozhodnutí vedly, guvernér tradičně podrobně vysvětlí – právě za svou otevřenou komunikaci směrem k trhu, ale i k široké veřejnosti byl oceněn. 

Jaký dopad má rozhodnutí ČNB na hypoteční trh? Předně ho vnímejme opět jen jako jeden z faktorů, který má na výši úrokových sazeb u hypotečních úvěrů nějaký vliv. Mnohem zásadnější roli ovšem hrají sazby úrokových swapů (IRS), které se už půl roku drží na podobných hodnotách (±0,2 %). V kombinaci s rostoucím zájmem o hypotéky to vytváří poměrně nudný efekt stagnujících úrokových sazeb, lehce pod pětiprocentní psychologickou hranicí. Trh tuto úroveň akceptoval, a přestože banky se dnes v základních nabídkách mohou lišit i o několik desetin, reálné podmínky jsou jiné – málokdo získá hypotéku za oficiálně inzerovanou sazbu. Klienti by se proto neměli bát s bankou vyjednávat nebo využít služeb odborníků, kteří mohou pomoci dojednat lepší podmínky. Očekáváme, že kromě krátkodobých akcí některých bank zůstanou sazby minimálně do letních prázdnin nad úrovní 4,5 %. 

O autorovi: 
Michael Opočenský 
analytik OVB Allfinanz, a.s. pro úvěry