Komentář ke snížení sazeb ČNB květen 2025

Bankovní rada ČNB dnes na svém zasedání snížila úrokové sazby na 3,5 %. Někteří analytici tento krok očekávali až v srpnu, ale zdá se, že rada už nyní disponuje dostatečnými argumenty pro uvolnění měnové politiky. 

Co to znamená pro hypoteční trh? 

Cla zavedená prezidentem Donaldem Trumpem zatím působí protiinflačně – zlevňují základní komodity a tlumí globální poptávku. Sledujeme také opatrnější chování investorů na akciových trzích. To vše ovlivňuje cenu zdrojů, od kterých se odvíjí výše úrokových sazeb u hypotečních úvěrů. V posledních týdnech jsme zde zaznamenali mírný pokles, což bankám umožňuje – byť velmi pozvolna – začít úroky snižovat. 

Na druhé straně ale sledujeme silnou poptávku: objem nově poskytnutých úvěrů přesahuje 30 miliard korun měsíčně, průměrná výše hypotéky poprvé překročila hranici 4 milionů korun a v Praze jsme svědky rekordních kvartálních prodejů nových bytů. Tyto faktory vytvářejí protitlak, který bude výraznější snižování sazeb spíše brzdit. 

V nejbližší době proto nelze očekávat zásadní pohyb sazeb směrem dolů. Mírný, velmi pozvolný pokles směrem k úrovni 4,5 % je však reálným scénářem. Vyšší hypotéky nebo akční nabídky bank mohou navíc výjimečně přinést i sazby mírně pod touto hranicí.

O autorovi: 
Michael Opočenský 
analytik OVB Allfinanz, a.s. pro úvěry